广西财经(270021)
2022-08-25 13:47:22 来源：盛楚鉫鉅网
近期国内一铵商场需求向好，企业在通过前一轮的收购且部分订单没有彻底消化的状况商场需求量再次添加，企业接单空间较小，55%粉状一铵报价由前期的1750-1850元/吨涨至1800-1900元/吨，上涨幅度在2.70%以上。现在企业的新单报价已接近于3月份一铵报价，且部分厂家仍处于中止接单状况，不扫除后期价格持续上涨的或许。
下流复合肥企业5月份新一轮收购发动，一铵企业前期库存敏捷消化，现在库存仅为2-3万吨。近期世界一铵价格稳步提高，需求添加，特别是巴西一铵需求添加。巴西是我国一铵出口的首要国家，世界需求的好转，必定程度上给我国一铵出口带来利好支撑。现在一铵企业预收订单足够，部分企业待发已安排至7月底，且已封单，中止收款。
相关上市公司：
川恒股份：我国磷化工抢先企业，磷酸一铵是公司主营产品；
司尔特：安徽省最大的高浓度磷复肥出产和出口基地之一，磷酸一铵是首要产品之一。
[2017-08-07]川恒股份(002895):新股询价陈述
公司的主营业务为磷酸及磷酸盐产品的出产、出售，其间磷酸为中心产品，终究产品首要为饲料级磷酸二氢钙和磷酸一铵，磷酸一铵包含消防用磷酸一铵和肥料用磷酸一铵，但以消防用磷酸一铵为主。公司依托瓮福区域丰厚的磷矿资源和自主立异的半水湿法磷酸技能，出产的饲料级磷酸二氢钙的国内商场份额和出口数量，以及出产的消防用磷酸一铵的国内商场份额均处于职业首位。2016年，公司开端少数出产、出售掺混肥，是以公司自产的磷酸钙盐为根底质料，参加其它营养元素后经物理混合后制成的肥料。
（1）公司首要原材料、燃猜中，磷矿石、硫酸、燃煤的收购具有区位优势，资源供给及时，节省运输本钱。国内磷矿资源广泛散布于26个省区，相对集中于云南、贵州、四川、湖北、湖南5省，其磷矿储量占全国的77％，并且五氧化二磷含量大于30％的富矿简直悉数集中于该5省。公司联营企业天一矿业和绿之磷持有瓮安县玉华乡山君洞磷矿的探矿权和采矿权，存案的山君洞磷矿资源量算计为35,024万吨，归于特大型磷矿资源，公司未来开展所需的磷矿石供给能够就近得到足够的保证。除磷矿石收购悉数来自贵州外，公司燃料收购也首要来自贵州，最近三年，公司自贵州收购燃煤的份额分别为70.27％、93.84％、78.33％；公司收购的硫酸悉数来自贵州以及附近的广西区域，最近三年，公司来自广西的硫酸收购份额分别为83.11％、64.62％、48.89％，公司收购的硫酸根本为冶金职业出产的烟气酸，烟气酸作为冶金企业的副产品，会计核算的本钱较低，商场价格也相应较低。
（2）公司自主开发的具有独立知识产权的半水湿法磷酸出产工艺技能，具有工艺流程短，技能水平先进牢靠，产品质量好，总能耗低，出产本钱低，出产运转平稳等长处。公司的半水湿法磷酸工艺设备是自主研制规划的国内首套单系列产能最大的半水湿法磷酸工艺设备，依据我国石油和化学联合会安排判定并出具的关于公司CH半水湿法磷酸成套技能开发及产业化的科学技能成果判定文件，整体技能到达世界同类技能先进水平。公司依托本身的半水磷酸技能优势，选用传统法工艺道路出产磷酸一铵，产品（N+P2O5）总营养不低于64％，常态下能够到达66％以上，按有用磷酸一铵计主含量不低于83％，代表了现在国内粉末状磷酸一铵的职业较高水平。因为前端半水法磷酸具有的铁、铝、镁、氟、硫酸根等杂质含量较低的特色，因此能够制取纯度较高的产品，消防用磷酸一铵便是专门为ABC干粉灭火剂量身定制的专用产品，具有主含量适中、吸湿率低、水分低、破坏性能好、流动性好、质量安稳等长处。
[2020-04-26]司尔特(002538):化肥销量大幅增加,1Q20成绩超出预期-一季点评
1Q20成绩超出咱们预期司尔特发布1Q20成绩:收入8.58亿元,同比增加65.6％；归母净利润6,081万元,同比增加41.2％,对应每股盈余0.08元,扣非净利润5,663万元,同比增加48.7％,成绩超出咱们预期,首要是因为1Q20公司化肥产品销量同比大幅增加。1Q20公司经营活动现金流净额5.54亿元,同比添加6.27亿元。
受磷酸一铵等产品价格下降影响,1Q20公司完结毛利率18.1％,同/环比下降5.5/6.6ppt；1Q20公司期间费用率9.9％,同比下降4.5ppt；1Q20净利率7.1％,同比下降1.2ppt,环比提高1.3ppt。
开展趋势1Q公司化肥销量大幅增加,化肥价格和盈余处于低位。受新冠疫情影响,1Q20湖北区域磷酸一铵、复合肥企业开工率较低,导致磷酸一铵、复合肥职业供给疆土；公司出产基地坐落安徽区域受疫情影响较小,叠加1季度为春耕农需备肥旺季,公司首要化肥产品销量大幅增加。尽管1Q20期间公司磷酸一铵、复合肥价格有所上升,但产品季度均价和盈余仍处于低位,依据卓创资讯和隆众资讯数据,1Q20公司磷酸一铵出厂均价同比下降17％至1,914元/吨,复合肥出厂均价同比下降6％~19％；受化肥价格下降影响,1Q20公司毛利率同比下降6.6ppt至18.1％。
一体化产业链完善,募投项目助力增加。2019年公司硫铁矿38万吨/年技改工程进入可正式投产出矿阶段,咱们估计项目投产后将削减公司硫铁矿外采量,进一步完善产业链增强盈余才能。公司募投建造65万吨新式肥料和40万吨土壤调度剂项目现在现已完结厂房建造,正在进行设备收购及装置作业,咱们估计2020年末前有望逐渐投产,募投项目建造有望助力公司成绩增加。
盈余猜测与估值咱们保持2020/21年盈余猜测2.5/3.42亿元,现在公司股价对应2020/21年市盈率14.8/10.9x,市净率0.9/0.9x。咱们保持目标价6元,较现在股价有16.3％的上涨空间,目标价对应2020/21年17/13x市盈率和1.1/1.0x市净率,保持跑赢职业评级。
危险磷酸一铵、复合肥产品价格下降,募投项目发展低于预期。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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