MEG月供需良好 但投产预股票代码 包装期抑制反弹空间
2022-08-11 21:32:31 来源：盛楚鉫鉅网
8月表里盘设备检修仍较多，国内MEG供给将有所下降，而下流聚酯或遭到旺季预期支撑减产或再次推延，8月MEG仍或许小幅去库；但8月底9月国内有新设备(天业20万吨，沃能30万吨，中科50万吨，中化50万吨)投产预期，MEG继续去库仍较困难。估计8月MEG在供给端缩短和需求支撑下走势或偏强，但在高库存压力和新投产预期下，反弹空间受限。战略上，主力合约面对移仓换月，且01合约供需预期偏弱，可重视反弹后EG01的逢高(4000偏上)做空时机。
7月乙二醇走势先抑后扬。上半月受船期到港会集、港口库存继续创新高及下流聚酯减产预期影响，MEG震动跌落，但因各生产工艺均处于亏本状况，MEG全体跌落空间有限；下半月，因国表里设备意外频发，且下流聚酯减产不及预期，终端需求环比有所改善，MEG震动上行，但上涨过程中仍受高库存及新设备投产预期限制，反弹乏力。
8月MEG供给有所下降，但肯定库存仍保持高位
从供需来看， 2020年1-6月国内MEG托辞444.1万吨，同比添加11.67%；1-6月MEG进口561.7万吨，同比添加11.45%；而1-6月下流聚酯托辞2402万吨，同比略下降0.46%。因而，上半年因疫情的影响，国内MEG大幅累库，国内供给添加首要在一季度，由于国内疫情影响导致下流及终端复工推延；进口增量首要会集在二季度，尤其是来自印度和美国的增量。
从国内供给来看，由于现在国内乙二醇各生产工艺均处于亏本状况，尤其是煤制乙二醇亏本较为严峻，国内MEG供给康复缓慢，7月国内MEG全体开工在60%偏下水平。到7月30日，国内乙二醇全体开工负荷在57.74%(国内MEG产能1373.5万吨/年)。其间煤制乙二醇开工负荷在39.06%(煤制总产能为489万吨/年)。8月来看，远东联50万吨、新航动力40万吨设备检修，红四方30万吨设备降负，阳煤深州8月重启撤销；虽然新设备方面有新疆天业20万吨设备试车，山西沃能行将试车，初期托辞供给有限，供给显着添加或许体现在9月邻近。全体来看，8月国内MEG供给较7月继续缩短，但9月之后跟着新设备的运转加上中科和中化泉州两套炼化设备的投产，MEG的供给添加预期较强。
截止7月27日，华东主港区域MEG港口库存约148.1万吨，环比上期下降3.3万吨。据华瑞信息船期数据来看，7月到港预期远多于6月数据，或许由于前期进口货源较多，加上国内液体化工胀库，导致船舶滞港严峻，但全体来看7月进口仍较多。8月外围设备来看，台湾南亚三套设备连续检修，陶氏加拿大35万吨设备检修，陶氏科威特两套设备降负，别的，沙特8月合约适度减量，估计8月进口将有所缩短。全体来看，8月国内MEG供给将有所削减。
旺季预期下，终端需求环比好转，聚酯减产或再次推延
从下流需求来看，现在聚酯负荷91.5%(现在聚酯产能基数添加至6110万吨)，库存压力有所缓解，但仍在高位，长丝仍处亏本阶段。因长丝亏本，7月以来聚酯工厂连续发布检修方案，但由于一起有新设备投产，且当时瓶片效益较好，也有瓶片前期泊车设备重启，所以全体来看，7月聚酯减产作用并不显着。
8月来看，近期终端编织开工率有所上升，到7月30日，织机、加弹开工率别离在66%、77%，环比上星期别离提升了2个百分点、3个百分点。且听闻部分订单有抬升痕迹，比方长兴磨毛布的外贸生意和海宁的氨超等，全体坯布库存略有下降。别的，跟着时刻的推移，传统的金九银十旺季也会渐渐接近，商场对旺季需求好转也有必定预期。从坯布库存季节性数据来看，一般8月中旬邻近，坯布库存也有下降趋势。所以，旺季预期下，终端需求环比好转情况下，聚酯减产或再次推延。
总结
8月表里盘设备检修仍较多，国内MEG供给将有所下降，而下流聚酯或遭到旺季预期支撑减产或再次推延，8月MEG仍或许小幅去库；但8月底9月国内有新设备(天业20万吨，沃能30万吨，中科50万吨，中化50万吨)投产预期，MEG继续去库仍较困难。估计8月MEG在供给端缩短和需求支撑下走势或偏强，但在高库存压力和新投产预期下，反弹空间受限。战略上，主力合约面对移仓换月，且01合约供需预期偏弱，可重视反弹后EG01的逢高(4000偏上)做空时机。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
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08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
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08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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