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2022-09-27 03:49:52 来源：盛楚鉫鉅网
温彬等：通胀、通缩压力都不大，不对货币方针构成限制
国家统计局发布数据显现，2020年12月CPI同比上涨0.2%，预期上涨0.1%，前值下降0.5%；2020年CPI同比上涨2.5%，预期上涨2.5%，前值上涨2.9%。PPI同比下降0.4%，预期下降0.7%，前值下降1.5%；2020年PPI同比下降1.8%，预期下降1.9%，前值下降0.3%。
CPI方面，同比上涨0.2%，涨幅比上月上升0.7个百分点；环比上涨0.7%，涨幅比上月上升1.3个百分点。
本月CPI同比涨幅由降转升，首要因为食物价格快速反弹所导致。本月食物价格由上月的下降2.0%转为上涨1.2%，影响CPI上涨约0.26个百分点。详细而言，因为元旦、新年等节假日接近，猪肉需求添加，价格有所反弹，在上一年较高基数的状况下，本月同比回落1.3%，降幅较上月收窄11.2个百分点。受低温气候持续，出产、贮存、运送等本钱添加影响，本月鲜果价格同比上涨6.5%，涨幅别离比上月和上一年同期上升2.9个和14.5个百分点。
关于非食物价格而言，七大类价格三降一平三涨。受汽油、柴油价格下降以及旅行冷季出行削减影响，交通和通讯价格同比下降3.1%。寓居和穿着价格连续了同比回落，别离下降0.6%和0.1%。生活用品及服务价格同比零增加。医疗、教育等需求连续相对旺盛趋势，同比别离上涨1.3%和0.9%，其他用品和服务价格同比上涨2.2%。
PPI方面，同比下降0.4%，降幅较上月收窄1.1个百分点；环比上涨1.1%，涨幅扩展0.6个百分点。
本月PPI连续改进趋势，出产资料PPI改进起伏较大，由上月的下降1.8%修正至下降0.5%，生活资料PPI由上月的下降0.8%修正至下降0.4%。一方面，本月世界大宗商品价格连续上涨态势，月末CRB现货归纳指数到达443.81，别离比上月和上一年同期高15.4点和42.2点；石油价格也有显着上升，12月布伦特原油现货价月均为49.91美元/桶，比上月上涨了17%。另一方面，国内经济持续复苏，需求回暖带动出厂价格上升，对PPI构成奉献。
我国通胀水平温文可控，亦不存在通缩根底，不会对货币方针构成较大限制。
2020年12月，CPI同比增速重回正增加区间，PPI降幅大幅收窄已接近转正，与预期方向根本共同。2020年CPI全年上涨2.5%，在2020年《政府工作报告》拟定的操控方针之内，PPI全年下降1.8%，略好于预期。整体来看，下阶段我国通胀水平将连续温文可控，亦不存在通缩根底，不会成为限制货币方针的首要要素。
一方面，我国CPI依然受食物价格变化主导，尽管岁末年关接近，错位要素可能对CPI构成必定扰动，但上年基数效应也升至到最高点，估计2021年CPI将坚持温文水平。另一方面，跟着我国经济持续复苏向好，企业决心和运营逐步改进，有用需求进一步提高，油价大概率上升，PPI也将逐步修正，估计年内即将转正。
下阶段，货币方针将持续“稳”字当头，坚持好正常货币方针空间的可持续性。估计央即将持续运用“逆回购+MLF”等方针东西组合，调理商场流动性，引导M2和社会融资规划增速与名义GDP增速根本匹配，并持续加大对科技立异、小微企业、绿色开展等要点范畴的支撑力度。
我国CPI和PPI月度变化状况
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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