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淡水河谷

2022年二季度，淡水河谷铁矿石总产值为7411万吨，环比上升17%，同比下降1.2%。2022年上半年总产值1.37亿吨，同比下降3.7%。二季度粉矿和球团矿总销量为7316万吨，环比上升23.3%，同比下降0.5%。其间粉矿销量6432万吨，同比下降2.3%；球团矿销量884.3万吨，同比上升15.6%。

二季度淡水河谷总产值上升首要是因为东南部体系和南部体系进入旱季后出产较为安稳。北方体系的产值增量则被发运港在混矿作业中进行的成分和水分的调整所抵消。因为出售中西部体系，淡水河谷下调其2022年度产值方案为3.1亿-3.2亿吨，并方案在较为杂乱的市场环境下进步出产的灵活性。

力拓

2022年二季度，力拓在皮尔巴拉主产区的铁矿产值为7860万吨，环比增10%，同比增4%；二季度发运量7990万吨，环比增12%，同比增5%。尽管5月降雨过多影响了矿山出产和发运，但Gudai-Darri矿山6月份按期投产支撑了第二季度的微弱添加。

二季度加拿大铁矿公司(IOC)的球团和精粉产值260万吨，环比添加8%，同比减少4%。减产首要受产线年度检修的影响，下半年球团矿和精矿的安稳性将进一步提高。

力拓坚持2022年铁矿全年发运辅导方针在3.2-3.35亿吨之间。Gudai-Darri矿山6月按方案成功交给第一批矿石，估计下半年还将持续增产，到2023年完成全面达产，触及年产能4300万吨，将有用添补荷普山、哈默斯利等老牌矿区的产值衰减缺口，保证主打产品PB资源的安稳供给。而从力拓的项目出资方案来看，很多前期勘探和评价的项目会集在铜、钻石等矿种，铁矿的前期勘探建设项目除西芒杜铁矿外其他仍会集在皮尔巴拉主产区。力拓短期内涵铁矿上的供给增量有限。

必和必拓

2022年二季度，必和必拓铁矿石总产值为6416万吨，环比上升8%，同比下降2%。其间，西澳大利亚事务产值为6320万吨，环比上升8%，同比下降2%；萨马科事务产值为100万吨，环比上升1%，同比下降2%。西澳大利亚事务产值上升首要得益于C矿区产值破纪录以及South Flank矿区的持续扩张和供给链改进。South Flank矿区在2022年6月完成了均匀6700万吨/年的产能，后期还将产能方案提高至8000万吨/年。而2023财年萨马科事务产值将安稳在400万吨水平(必和必拓所占比例)。

必和必拓2022财年铁矿石总产值持续安稳在2.532亿吨水平，2023财年方案产值为2.49-2.60亿吨，并将力求产值方针上限。天气情况以及疫情相关的劳动力约束对出产安稳性的扰动比较有限。

FMG

2022年二季度FMG铁矿石产值为4680万吨，环比上升6%，同比下降8%， 2022财年的铁矿石总产值为1.887亿吨，同比上升2%。发运方面，二季度FMG铁矿石发运量达4950万吨，环比上升6%，同比相等，而2022财年FMG铁矿石总发运量为1.89亿吨，同比2021年添加4%。FMG 将2023财年的发运方针提高至1.87-1.92亿吨，再创前史新高。

因为Eliwana项目上半年持续增产，叠加我国国内钢厂赢利承压，出于降低成本方面考虑，低品粉矿需求大幅提高，二季度FMG的发运结构进一步向超特粉和混合粉搬运，两者发运量添加至3990万吨，环比上升6%，同比上升21%。从整个2022财年来看，超特粉和混合粉的发运量占比到达81%，同比上升17.4%；块矿发运仅占比2%，同比下降77%。

2023财年FMG持续上调发运量方针首要由其新产能项目的开发所导致。FMG还将活跃推动其Iron Bridge磁铁矿项目，该矿区正在进行相关设备的装置调试，一起坐落黑德兰港的精矿处理设备也获得较大发展，该矿区估计2023年一季度开端出产67%档次的铁精粉，年产能将达2200万吨。

1、英美资源：疫情导致南非矿山劳动力紧缺。英美资源二季度铁矿石产值同比和环比分别下降19%和13%，其间Kumba矿区产值大幅低于预期，现在英美资源2022年度产值方针下调为6000万—6400万吨，降幅在300万吨。其间南非昆巴矿区的发运还将持续遭到第三方铁路和港口功能等问题的限制。

2、澳洲其他非干流矿业公司：Mineral Resources2022财年铁矿发运量为1920万吨，同比上升11%，处于2022财年发运方案的上沿水平(1850万吨-1950万吨)。吉布森铁矿2022财年销售量到达165万吨 ，其间有135万吨来自 Koolan Island，估计Koolan Island 的增产将会持续提高2023财年铁矿石的产值和销售量。Fenix Resources在2022财年第二季度发运量环比也有显着提高。

3、其他非干流区域：在俄乌抵触和商洽未见突破性发展之前，乌克兰精粉的出口下半年仍难以看到有用康复的痕迹。印度政府关于印度铁矿石的出口禁令虽有所松动，但受制于出口方针多变且国内需求高企，印粉的出口量很难康复至上一年年中的一半水平。而我国对外铁矿出资较为会集的加拿大、智利、秘鲁和塞拉利昂等国下半年出口量缺少提高的动力。

1、四大矿山中只要淡水河谷下调了2022财年的产值方针，力拓、必和必拓坚持发运量不变，而FMG上调2023财年的发运量。而淡水河谷因为上半年发运缺口较大，即便以下调后的产值方针预算，下半年产值也需到达1.73-1.83亿吨，环比上半年添加约3600-4600万吨，出于对股东和出资人的告知考虑，淡水河谷大概率不会持续减少产值方针，叠加FMG的2500-4200万吨增量。因而整体来看四大矿山下半年铁矿石增量在6000-7000万吨。

2、分矿种结构来看，下半年低品矿供给偏紧的情况有所缓解，但仍将较为紧缺。尽管淡水河谷、力拓和FMG的混矿事务都更倾向于低品资源，但假如下半年钢厂赢利持续坚持低迷，钢厂仍倾向于追捧超特和FMG混合粉，而这两种FMG的低品资源增产空间有限。

3、非干流资源方面供给偏紧，乌克兰精粉的出口下半年仍难以看到有用康复的痕迹。印度政府关于印度铁矿石的出口禁令虽有所松动，但印粉的出口量康复显着较为缓慢。需求重视的是伊朗铺开铁矿出口禁令后出口量是否有上升力度，但仅凭伊朗也很难补偿乌克兰和印度的减量。