五上市险企前三季度保费破万亿 “开门银行保险箱红”高增长预期或催化保险股行情

到10月20日，我国人寿、我国安全、我国人保、我国太保、新华稳妥5家A股上市险企已全部发表前三季度保费成绩单，算计揽收2.06万亿保费，同比添加5.8%。

分事务来看，5寿险公司算计揽收1.32万亿保费，但仍连续分解局势；财险老三家算计揽收0.68万亿保费，得益于车险综改前全力抢占商场，保费增速提高。

现在，寿险公司现已相继发动2021年“开门红”。方正证券剖析师指出，“与上一年同期相比，国寿提早了近1个月、太保提早了约2个月、安全提早了约1个月，估计新华也将在11月初敞开，则新华也将较上一年提早0.5个月。”

光大证券剖析以为，险企2021年“开门红”产品布局表现了其关于下一年稳妥业复苏的决心，一方面，本年运营状况较好的险企方案乘胜追击，进一步抢占商场；另一方面，部分险企开端战略性抛弃2020，开端布局2021，期望在商场需求添加的布景下完成本身运营状况的改变。“开门红高添加的预期有望逐渐完成，催化稳妥股行情。”天风证券剖析道。

5寿险公司保费增速继续分解

详细来看，寿险公司方面，前三季度，我国人寿完成保费收入5436亿元，稳坐“一哥”方位；安全人寿次之，完成3775.86亿元保费；太保寿险、新华稳妥、人保寿险别离获得1828.41亿元、1343.55亿元、821.17亿元保费。

从保费增速看，5家寿险公司仍坚持分解局势。其间，新华稳妥以24.5%的增速领跑；我国人寿以9.38%的同比增速次之；太保寿险、安全人寿、人保寿险保费增速均为负数，别离下滑1.63%、4.01%、5.32%。

若从9月单月数据来看，我国人寿、安全人寿、新华稳妥保费收入别离为508亿元、336.04亿元、177.55亿元，位列前三甲；太保寿险、人保寿险的保费收入则别离为162.37亿元、45.52亿元。保费增速方面，9月单月，新华稳妥、安全人寿保费增速别离为4.53%、0.16%；我国人寿、人保寿险、太保寿险增速均为负数，别离为-5.58%、-4.23%、-0.53%。

事务方面，前三季度，安全寿险及健康险新事务保费收入1171.09亿元，同比下滑10.2%；续期事务保费收入为2897.1亿元，同比微增0.79%。个人事务中，新事务保费收入977.71亿元，同比减缩14.16%；续期事务2895.94亿元，同比添加0.77%。

人保寿险长险首年保费算计为377.01亿元，同比下滑17.2%。其间，趸交保费收入为202.99亿元，同比减缩28%；期缴首年保费为174.02亿元，同比添加0.3%。此外，期缴续期、短期险别离获得417.46亿元、26.7亿元的保费收入，同比别离为8.5%、-1.5%。

健康险及养老险公司方面，前三季度，安全健康完成保费收入217.74亿元，同比添加52.52%；人保健康完成保费收入273.27亿元，同比添加45.44%，健康险公司保费增速均坚持较快添加。安全养老保费收入为217.74亿元，同比添加11.02%。

值得一提的是，为了消弭本年疫情对事务的影响，差异于曩昔两年业界淡化开门红的情绪，2021年各家上市险企开门红被早早提上日程。

详细来看，9月下旬，我国人寿首先推出2021年“开门红”主力产品——“鑫耀东方年金稳妥”；10月1日太保寿险推出鑫享事诚(庆典版)；10月10日，安全人寿“开门红”新产品“金瑞人生(2021)年金稳妥”上市。

华创证券剖析师指出，“现在来看，各公司关于开门红诉求都较为激烈，在成绩极低基数，转型进程过半亟需展示成效等布景下，咱们关于下一年局面坚持达观”。

财险老三家保费增速提高

再来看财险公司，前三季度，老三家算计揽收0.68万亿保费，同比添加7.93%。其间，人保财险完成3441.73亿元的保费收入抢先，安全财险以2194.9亿元的保费紧跟这以后，太保财险保费规划为1146.1亿元。

增速方面，太保财险、安全财险增速均超10个百分点，别离为14.86%、11.49%，人保财险增速为3.74%。

而从9月单月数据来看，人保财险保费收入为365.55亿元，同比微增2.62%；安全财险保费收入为266.97亿元，同比添加12.15%；太保财险保费收入为137.4亿元，同比增速高达22.24%。

国泰君安非银金融职业首席剖析师刘欣琦以为，财险公司保费高添加的首要原因为车险归纳变革前夕，首要财险公司为抢占商场，加大费用鼓励和客户获取，掌握综改前的最终一波盈利。

确实，从车险事务方面来看，前三季度，安全财险车险保费收入为1470.72亿元，同比添加6.05%；人保财险前三季度车险保费收入为1992.84亿元，同比添加5.3%。

非车险事务方面，安全财险非车险保费收入为724.18亿元，同比添加24.45%。在非车险中，意外与健康稳妥为126.84亿元，同比添加32.74%。人保财险非车险保费收入1448.89亿元，同比添加1.6%。进一步看人保财险的非车险事务，意外损伤及健康险、农险保费收入别离为594.52亿元、317.72亿元，同比别离为18.4%、16.7%，完成较快添加；信誉确稳妥保费收入为52.03亿元，同比为-71.2%，坚持了继续减缩趋势；货运险保费收入为29.3亿元，同比降4.3个百分点。

华泰证券剖析称，“咱们预判保证需求激活的大布景下，健康险仍有长足的开展势能与空间。此外，出行需求继续开释，推动人身意外损伤险缓慢康复，咱们估计全年累计增速同比相等。”

二级商场方面，年头沪指报3066.34点，到10月19日收盘，上证指数报3312.67点，区间涨幅为8.03%。

到10月19日收盘，我国人寿、新华稳妥别离报50元/股、67.5元/股，区间涨幅别离为45.39%、38.77%，跑赢同期上证指数；我国安全、我国人保、我国太保则跑输大盘，别离跌2.33个百分点、7.38个百分点、9.36个百分点。

不过，华泰证券剖析表明，当时时点疫情负面影响正逐渐散失，部分险企的估值仍处于轻视状况，估计利差损危险带来的估值折价有望修正，叠加连续推出的开门红方案，在上一年低基数布景下事务推动节奏有望超商场预期，主张掌握稳妥板块中长期装备机会。

天风证券亦以为，财物端，长端利率企稳上升，稳妥公司长期投资收益率预期提高，有助于稳妥股估值修正和估值切换；负债端，开门红高添加的预期有望逐渐完成，催化稳妥股行情。